UNITEDHEALTH GROUP INC
유나이티드헬스 그룹, 2025년 견조한 실적 달성 및 2026년 성장 가이던스 제시
2026년 1월 27일 발표된 유나이티드헬스 그룹의 보고서는 2025년 연간 및 4분기 실적과 2026년 전망을 담고 있습니다. 회사는 사이버 공격 관련 비용 및 구조조정으로 인한 일회성 대규모 비용에도 불구하고, 2025년 매출이 12% 증가한 4,476억 달러를 기록하며 견조한 성장을 보였습니다. 2026년에는 매출 4,390억 달러 이상, 조정 주당순이익 17.75달러 이상을 목표로 하며 지속적인 성장을 기대하고 있습니다.
주요 지표
| 2025년 총 매출 | $447.6 billion |
| 2025년 총 매출 전년 대비 성장률 | 12% |
| 2025년 희석 주당순이익 (EPS) | $13.23 |
| 2025년 조정 희석 주당순이익 (Adjusted EPS) | $16.35 |
| 2025년 영업이익 | $19.0 billion |
| 2025년 영업활동 현금흐름 | $19.7 billion |
| 2026년 총 매출 전망 | >$439.0 billion |
| 2026년 영업이익 전망 | >$24.0 billion |
| 2026년 희석 주당순이익 전망 | >$17.10 |
| 2026년 조정 희석 주당순이익 전망 | >$17.75 |
| 2026년 영업활동 현금흐름 전망 | >$18.0 billion |
AI 분석
긍정적 요인
- 견조한 매출 성장: 2025년 전사 매출이 전년 대비 12% 성장하여 4,476억 달러를 기록했으며, 특히 UnitedHealthcare 부문은 16%, Optum 부문은 7%의 매출 성장을 달성했습니다.
- 2026년 긍정적인 가이던스: 2026년 총 매출 4,390억 달러 이상, 영업이익 240억 달러 이상, 조정 주당순이익 17.75달러 이상을 제시하며, 향후 지속적인 실적 개선과 마진 확대에 대한 기대를 높였습니다.
- 강력한 운영 현금 흐름: 2025년 영업활동 현금흐름이 순이익의 1.5배인 197억 달러를 기록하며 높은 현금 창출 능력을 보여주었으며, 2026년에도 180억 달러 이상의 견고한 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
- 운영 효율성 및 재편 노력: 지난 6개월간 운영 규율을 강화하고 핵심 시장 및 제품에 재집중하는 전략을 통해 더 높은 성과를 위한 기반을 마련했습니다.
부정적 요인
- 대규모 일회성 비용 발생: 사이버 공격 최종 비용, 포트폴리오 매각 및 구조조정 관련 비용 등으로 2025년 세후 16억 달러(주당 1.78달러)의 대규모 일회성 비용이 발생하여 순이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- Optum Health 부문 매출 감소 및 수익성 악화: Optum Health 부문의 2025년 매출은 전년 대비 3% 감소했으며, 메디케어 자금 축소 및 의료비 증가 추세로 인해 수익성이 악화되었습니다.
- 정부 정책 및 의료 비용 트렌드 영향: CMS 메디케어 자금 감소, 인플레이션 감소법의 영향, 그리고 가속화되는 의료 비용 트렌드가 UnitedHealthcare의 마진 감소에 영향을 미쳤습니다.